图为短剧拍摄现场。堆量 时报财经图库/供图

证券时报记者 吴志

随着视频生成模型的每天迭代升级与智能制作工具的普及，国内短剧产业正加速向“AI化”转型。部A本持目前，剧上AI短剧已占据行业绝对主流地位，线投续攀成为内容供给的流成核心力量。

行业权威研究机构DataEye剧查查数据显示，升难2026年一季度，为继国内全行业上线短剧约12.8万部，堆量其中AI短剧占比突破95%。每天然而，部A本持产能爆发的剧上背后是流量竞争的白热化与成本结构的失衡。

“AI短剧制作成本同比下降约90%，线投续攀但流量成本同比上涨超100%，流成同时收益端下滑幅度超过50%。升难”DataEye剧查查副总裁林启文向证券时报记者指出，这种“降本不增收”的现状，正迫使行业重新审视商业模式。

产能井喷：单月上新近5万部，日均超1300部

“一人1天至3天一部剧”，这句曾被视为噱头的口号，如今已成为AI短剧行业的常态。

得益于先进的视频生成模型，创作者只需将小说文本输入智能工具，即可自动生成短剧，极大降低了操作门槛。这种技术红利直接导致AI短剧产量呈指数级增长。

DataEye剧查查数据显示，2026年一季度全行业上线AI短剧约12.2万部，占比超95%。增长拐点出现在近期：2024年至2026年3月底，抖音平台原生在播AI剧、漫剧总量接近18万部。仅2026年3月单月，新增AI短剧近5万部，上新量几乎追平2025年全年总和。

“3月后AI短剧产量爆发，吸引大量公司入局；5月、6月受监管趋严及平台清退影响，上新量回落并趋于稳定。”林启文分析道，“按一季度数据折算，平均每天上线超1300部新剧。目前市场上每10部新短剧中，超9部由AI参与或主导制作，行业供给结构已发生根本性逆转。”

这一变化不仅体现在数据上，更重塑了线下生态。以往“一景难求”的短视频基地，如今难觅实拍剧组踪影。多家短剧厂商大幅压缩真人短剧投入，部分头部企业甚至全面转向AI短剧。例如，掌阅科技在一季报中明确表示战略重心已全面转向AI短剧；中文在线披露一季度AI短剧产量同比增长超300%，预计2026年末精品AI短剧年化产能可达3000部。

流量吞噬利润：投流成本翻倍，ROI微利甚至亏损

制作成本的大幅降低是AI短剧扩张的核心驱动力。林启文介绍，AI短剧制作成本仅为真人短剧的1/10。传统真人精品短剧平均成本约150万元，而精品AI仿真人短剧可控制在20万元以内。

然而，制作环节仅占AI短剧总成本的小部分，投流（广告投放）才是最大的成本项，约占流水的70%。随着海量AI短剧涌入，广告竞价激烈，千次曝光成本较去年同期翻倍。

由于纯自然流量难以支撑规模化盈利，AI短剧高度依赖付费投流。主流变现模式包括：
1. IAA（应用内广告）：在抖音、红果等平台发布，依据播放率、完播率等数据与平台分账。
2. IAP（应用内购买）：通过投流吸引用户付费充值点播。

目前，国内AI短剧日消耗（广告投放成本）维持在1.5亿元至1.7亿元之间。北京剧头科技文化有限公司创始人唐朝预测，随着日上新量突破千部，大盘日消耗仍有上升空间。

尽管投入巨大，收益端却并未同步增长，反而显著下滑。林启文指出，AI短剧千次播放收益已从2025年下半年的60元左右，降至今年的15元至30元，近乎腰斩。这意味着同等播放量下的收益仅为去年下半年的一半。

• 头部团队：常规ROI（投资回报率）稳定在1.03至1.07的微利区间。
• 普通项目：大量项目ROI已低于0.8，处于亏损状态。

“AI降低了制作门槛，却没让创作者更赚钱，反而加速了亏损。”林启文坦言。伴水科技CEO黄民斌补充道，2025年行业整体盈利状况较好，但今年制作水准不高的团队已难以获利。以AI仿真人剧为例，头部公司凭借高制作水准和专业运作仍能盈利，而腰部公司盈利比例仅3%至5%，腰部以下公司赚钱概率不足2%。

“堆量”模式难以为继：爆款率不足0.1%，行业转向重质

在真人短剧时代，片方追求有限产能下的爆款率；而在AI短剧时代，产能过剩导致“分母”急剧扩大，爆款率断崖式下跌。DataEye数据显示，在AI漫剧领域，每1000部新上线作品中，仅1部能真正“跑出来”，爆款率不足0.1%。

极低的爆款率催生了不同的生存策略：
* 分销模式：寻找已起量的短剧进行投放，ROI相对较高。
* 年框返佣模式：与平台签订年度投放协议，依靠整体投放量获取返佣，而非关注单部剧ROI。

“专门针对单部剧投放、追求单部ROI的企业亏损概率极高，因为无法预判是否为爆款。”唐朝警告道。

虽然企业可通过概率博弈或平台保底分账政策实现整体盈亏平衡，但单纯的“堆量”模式正面临多重挑战：
1. 成本端：Token（词元）涨价及流量成本攀升，抬高运营门槛。
2. 政策端：平台审核趋严及分账政策调整，影响收益预期。

业内普遍认为，AI短剧将从“重量”转向“重质”。听花岛总制片人赵优秀指出，短剧已进入精品存量竞争时代，AI虽能降本增效，但无法自动产生好内容，反而因供给过剩使优质作品更难脱颖而出。

“粗制滥造的作品终将被淘汰。技术平权后，核心竞争力在于剧本、视听语言及艺术思维。”黄民斌认为，当前行业欠缺的是专业创作能力，而非技术本身。为此，他于6月成立伴水科技AI影视短剧学院，旨在培养兼具AI技术与影视专业能力的复合型人才。

唐朝表示，随着工具能力提升，未来AI短剧赛道将出现更多优秀原创作品，整体质量有望提升。他建议从业者客观看待初期部分作品质量不高的问题，关注市场正向发展，让市场机制进行筛选。

政策规范加速落地

6月25日，广电总局网络视听司发布《管理提示（AI微短剧分类分层标准）》，拟按题材、投资额等对AI微短剧实施分类管理，该标准将于7月1日起施行。此举旨在规范市场秩序，推动AI短剧产业健康、可持续发展。

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